El grupo financiero Banamex advirtió que la guerra en Medio Oriente ha intensificado las presiones inflacionarias en México, principalmente a través del encarecimiento de los energéticos, aunque estimó que el impacto macroeconómico directo se mantendrá acotado si el conflicto no se extiende más allá de mayo.

El director de estudios económicos del banco, Sergio Kurczyn, señaló que el escenario base prevé un crecimiento económico de 1.6% para el país, aunque con riesgos a la baja ante la incertidumbre internacional.

De acuerdo con el análisis, el precio del crudo Brent se ajustó a un promedio anual estimado de 80 dólares por barril, frente a los 62 dólares previstos anteriormente, lo que implicaría un incremento de 17% respecto a 2025.

Bajo este supuesto, alrededor del 80% del aumento en el precio del petróleo se trasladaría a las gasolinas importadas por México, en un contexto en el que el país depende de compras externas para abastecer más de la mitad de su consumo.

No obstante, Banamex consideró que el gobierno federal buscará mitigar el impacto en los consumidores mediante estímulos fiscales al IEPS y acuerdos con distribuidores, lo que limitaría el efecto directo en los precios de los combustibles.

La Secretaría de Hacienda y Crédito Público ya reactivó estímulos al IEPS para gasolinas magna, premium y diésel, lo que implicaría una renuncia recaudatoria relevante para contener los precios.

El banco estimó que el costo anual de estas medidas podría alcanzar hasta 22 mil millones de pesos, aunque también podrían generarse ingresos petroleros adicionales por más de 35 mil millones de pesos, dependiendo del comportamiento del mercado.

En materia inflacionaria, Banamex alertó sobre efectos indirectos en mercancías y alimentos, derivados tanto del encarecimiento energético como de choques previos en precios agrícolas y salarios.

Asimismo, advirtió que un eventual incremento en el precio de la tortilla podría agravar el panorama, al tratarse de un producto básico en la dieta de los mexicanos, con impacto directo en millones de hogares.

Con estos factores, la institución financiera mantuvo su previsión de inflación en 4.3% al cierre de 2026, aunque sujeta a la evolución del conflicto internacional y sus efectos en los mercados energéticos.

GR